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钢结构有望站上装配式的风口
发布日期:2020-01-08 17:07:18

 1、装配式与钢结构原非一一对应

 
装配式建筑构件主要为预制混凝土(PrecastConcrete,PC)结构、钢结构和木结构,三类构件各具优劣。我国装配式建筑PC结构应用最多,集中应用于水利工程、桥梁等建筑,过去作为试点的保障性住房亦大多使用PC结构,PC结构在三类构架中强度最好、防火/防腐性能最出色。钢结构应用集中于公共建筑/工业建筑,三类构件中具备工业化程度最高、抗震性能出色、结构灵活得房率最高等优点。木结构环保性能出色但建造成本高,应用最少。
 
 
我国钢结构主要应用于公共建筑、工业建筑,住宅建设应用较少。2016年钢结构应用项目中商业地产/场馆/厂房类项目占比高达74.5%,住宅项目占比仅4.1%。装配式住宅类项目更多采用PC结构,主要源于传统土建施工企业更熟悉混凝土工艺及钢结构人才相对欠缺。
 
2、若政策支持加码,钢构成本并非关键制约
 
平均成本方面,钢结构>PC结构>现浇。据住建部住宅产业化促进中心测算,现浇混凝土房屋造价约2,000元/平米;据住建部《装配式建筑工程消耗量定额》(征求意见稿),PC结构小高层住宅、高层住宅(装配率20%-60%)平均造价分别为2,151、2,416元/平米,分别较现浇造价高7.6%、20.8%,钢结构高层住宅平均造价为2,777元/平米,较PC结构高层住宅高约8.5%-27.4%。
 
中长期钢结构成本劣势将逐渐消失,短期大规模推广仍需政府补贴。根据住建部《装配式建筑工程消耗量定额》(征求意见稿),装配式建筑的造价成本中85%为建安成本,建安成本包括人工费、材料费和其他费用;随着装配式建筑装配率提高,人工费用占比逐渐降低(绝对金额亦降低),主要费用材料费用逐渐提升,其中钢结构装配式建筑人工费用占比最低(8.2%),材料费用占比最高(72.0%)。考虑到建筑业人工成本逐渐走高,随着应用规模扩大规模效应体现,材料费用将逐渐下降。中长期来看,我们认为钢结构装配式建筑相对现浇建筑、PC结构装配式建筑的成本劣势将逐渐消失。短期来看,成本劣势可由中央政府和地方政府税收优惠、补贴及其他政策支持所抹平。
 
3、保障房等项目,政策可操作性高
保障性住房建设是我国房建市场重要组成部分,预计住房保障相关支出将维持较高水平。我国房建约70%左右为住宅建设,保障性住房开工面积占住宅新开工面积比例近年来处于40-50%区间(2017年测算占比为44%,“十二五”期间测算占比为49%)。受益于民生工程重要性凸显,国家推进保障性住房支持力度大,2017年全国用于住房保障的公共财政支出(包括廉租住房、棚户区改造、农村危房改造等)达到6,552亿元,2010-2017住房保障公共财政支出Cagr增速为16.7%,根据住建部建设事业“十三五规划”,将持续推进城镇保障性安居工程建设持续、加快农村危房改造力度,我们预计住房保障财政支出仍将维持较高水平。
 
4、装配式建筑行业将保持成长性
 
考虑到我国装配式建筑还有巨大提升空间,国家对装配式建筑行业发展政策持续加码,产业扶持力度及针对性逐渐加大,同时装配式建筑相较现浇模式造价优势将逐渐显现,我们认为未来装配式建筑行业值得期待。
 
根据政策要求,预计我国2020年新建装配式建筑占新建建筑比例达到15%,2025年进一步达到30%。参考住建部2016年11月发布的《装配式建筑工程消耗量定额》(征求意见稿),每平方米装配式建筑造价取不同类建筑之中位数2,231元/平方米,考虑到人工成本逐年上升,规模效应致材料费用下降,我们假设中短期单位成本装配式建筑平均价格维持2,231元/平方米。据此测算,我们预计装配式建筑行业规模2020年、2025年将分别达到7,006、14,011亿元,2017-2020年装配式建筑行业规模Cagr为27.9%,2017-2025年Cagr为19.6%,装配式建筑行业未来将保持高速成长。
 
5、受益政策倾斜,预计钢结构行业将提速
 
对比国外,钢结构建筑占比有巨大提升空间。从三个角度可以直观感受我国钢结构装配式建筑与国外美日为代表的发达国家差距:1)2017年,中国建筑用钢量占钢材总消耗量比例约22-26%,发达国家普遍在50%以上;中国建筑钢结构用钢量占钢材总产量比例不足2%,发达国家则普遍为30%以上;2)2017年,中国使用钢结构住宅占比不足5%,发达国家则普遍在20%,日本高达50%。参照发达国家建筑现代化发展路径,我国钢结构建筑占比仍有巨大提升空间。
 
6、政策临近检验年行业加快发展,钢结构装配式推广力度加大
 
我国装配式建筑经历过尝试、低谷阶段,现在随着劳动力成本增加、技术得到完善与发展、国家政策大力扶持,其进入快速发展阶段。近几年国家政策向装配式建筑倾斜,出台相关政策越发频繁与实际。最早2012年财政部、住建部提出力争2020年绿色建筑占新建建筑比重超过30%;2017年1月发布装配式建筑三大体系技术标准;2017年3月出台《“十三五”装配式建筑行动方案》及配套管理办法,将装配式建筑的促进落至实际行动方案,明确提出2020年装配式建筑在新建建筑中的占比达15%以上,其中重点推进地区20%以上,2025年装配式建筑在新建建筑中的占比达30%。
 
2018年中国新建装配式建筑面积约1.9亿平方米,预计市场空间约为4,750亿,根据政策目标,到2020年装配式建筑在新建建筑中的占比达15%以上,2025年达到30%,假设新开工面积以2018年为起点不增长,每平米造价2,500元,预计2020年/2025年对应市场空间分别为7,849亿元和1.57万亿,2019-2020年行业平均增速近30%,装配式建筑行业将继续快速发展。预计2020年/2025年对应市场空间分别为7,849亿元和1.57万亿。